오늘은 SMR, 소형모듈원전 관련주에 대해 알아보겠습니다. SMR (Small Modular Reactor), 즉 소형모듈원전은 기존 원전보다 작고 안전하며 이동성이 뛰어난 차세대 원자로 기술로 주목받고 있습니다. 탄소 배출량 감소를 위한 친환경 에너지원으로서 각광받는 SMR은 전 세계 각국에서 투자 확대와 기술 개발에 힘쓰고 있습니다. 이에 따라 SMR 관련 사업에 참여하는 기업들의 주식 또한 투자 대상에 매력적으로 떠오르고 있습니다.
소형모듈원전 (SMR)은 기존 대형 원전보다 작고, 모듈 방식으로 제작되어 운송 및 설치가 용이하며, 높은 안전성을 가진 차세대 원자로 기술로, 증기발생기와 냉각재, 펌프, 가압기 등의 주요기기들을 하나의 용기에 일체화한 소형 원자로입니다. 기존 원전인 1,000MWe 이상의 발전용량인 반면, SMR은 전기 출력 기준으로 300MWe 미만의 비교적 작은 출력 을 낼 수 있고, 주요기기의 모듈형 제작방식으로 일체화한 모듈의 공장 생산이 가능한 원자로입니다. 선진국을 중심으로 약80여종의 SMR이 개발중이며, 대표적인 SMR로는 미국의 NuScale, 한국의 SMART 및 혁신형 SMR, 중국의 ACP100, 러시아의 RITM-200, BREST-300이 있습니다.
대형원전과 비교하여 안전성이 높다. 초기비용이 낮고, 대형원전 대비 빠른 생산이 가능하다. 유연성이 뛰어나다는 강점이 있다. 개발중인 80여종중 총 31종 이상을 차지하는 것은 경수로형 SMR입니다. 시장진입에 유리할것으로 보이는 경수로형 SMR은 2030년대 상용화가 가능할것으로 전망하고 있습니다.
경수로형 소듐냉각고속로(SFR)형 고온가스형 용융염로형 비경수로형 초소형 SMR (우주, 극지에서의 사용 등 특수한 용도로 사용하기 위해 10MWe 이하의 발전용량)
1. 두산에너빌리티 (종목코드 : 034020)
사업내용 발전설비 및 담수설비, 주단조품, 건설(두산에너빌리티 부문), 건설기계 및 Portable Power 장비(두산밥캣 부문), 연료전지 주기기(두산퓨얼셀 부문)등의 사업을 영위 중. 2023년 11월 무탄소 에너지 개발사업 전문 자회사인 ‘두산지오솔루션’을 설립을 결정함. 전년도 실적 및 전망 2023년 12월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 14.1% 증가, 영업이익은 32.7% 증가, 당기순이익 흑자전환. 동사 두산에너빌리티 부문, 두산밥캣 부문의 실적 개선으로 인해 전기 대비 외형 성장에 성공. 원자력은 신한울 3,4호기 주기기와 주설비 공사를 수주했고, 국내 첫 발주된 사용후핵연료 건식저장시스템 종합설계용역도 따내며 매출 증가 전망. 수소, 신재생 등 무탄소 에너지 비중을 늘려갈 전망.
기본재무제표 살펴보기 (단위:억원) 매출액 당기순이익 부채비율 2020/12 91,715 -8,384 259.8% 2021/12 109,909 6,458 169.3% 2022/12 154,211 -4,532 128.7% 2023/12 175,899 5,175 127.3% 전년동기 154,211 -4,532 – 전년동기(%) +14.1% 흑자전환 –
2. 현대건설 (종목코드 : 000720) 출처 : 현대건설 (SMR-160) 미국 원자력기업 홀텍 인터내셔널과 손잡고 개발한 SMR-160은 160MWe급 경수로형 소형모듈원자로 이며, 2021년 협력 계약 체결 당시 SMR-160의 설계,구매,시공에 대한 사업 독점 권한을 확보했으며, 상업화를 위해 표준모델 상세설계에 직접 참여 중입니다. 사업내용 1950년 토목과 건축공사를 주요 사업목적으로 설립되었으며, 2023년 시공능력평가 2위의 종합건설회사임. 주요사업 부문은 터널, 교량, 도로공사, 택지조성, 철구조물 제작 및 설치 등의 토목 부문과 공공건축물 및 초고층빌딩, 아파트 등을 건설하는 건축/주택 부문. 석유화학/담수/신산업 플랜트, 송변전 전기공사, 원자력/태양광/풍력발전 등을 담당하는 플랜트 부문, 부동산개발, 축산업, 휴양콘도운영 등의 기타 부문으로 나뉨. 전년도 실적 및 전망 2023년 12월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 39.6% 증가, 영업이익은 36.6% 증가, 당기순이익은 31.1% 증가. 플랜트 부문 해외 대형 프로젝트 공사 본격화 및 국내 주택사업부문 매출 증가로 전체 매출액이 크게 증가하였음. 사우디 아미랄 석유화학 프로젝트, 미국 조지아 배터리 공장 등 글로벌 대형 프로젝트 수주와 함께 국내 신한울 원자력 3,4호기, GTX-C 등을 수주, 2년 연속 30조원이상의 신규수주를 달성함.
기본재무제표 살펴보기 (단위:억원) 매출액 당기순이익 부채비율 2020/12 169,709 2,277 104.6% 2021/12 180,655 5,544 108.3% 2022/12 212,391 4,709 110.7% 2023/12 296,514 6,543 126.8% 전년동기 212,391 4,709 – 전년동기(%) +39.6% +38.9% –
기업이슈
3. 오르비텍 (종목코드 : 046120) 출처 : 오르비텍 오르비텍을 SMR 관련주, 소형모듈원전 관련주로 분류한 이유는 원자력발전소에 관련된 방사선 방호관리, 방사성 폐기물관리, 보건물리 및 품질관리등의 서비스를 한국수력원자력(주), 한전원자력연료(주), 한국원자력환경공단등에서 방사선 관리 용역업무의 서비스를 제공하고 있습니다. 방사선 사업을 통해 발전소 및 관계시설의 방사능 오염시설에 대해 제염작업등을 수행하고 있습니다. ISI사업을 통해 구조물에 대해 가동전 검사 (PSI:Pre-Service Inspection), 가동중검사 (ISI:In-Service Inspection)를 하는 비파괴 서비스를 하고 있으며 Q등급 유자격공급자로 등록되어 있고, 다수의 한수원 주관 용역에 참여하고 있습니다. SMR 관련주로써 대표적인 종목으로 분류했습니다. 사업내용 연구 및 개발을 통한 핵심보유기술을 바탕으로 비파괴기술검사 등을 목적으로 1991년 3월 설립되어 2010년 코스닥시장에 상장됨. 동사의 영업부문은 원자력사업본부, ISI사업본부, 항공사업본부로 구성되어 있음. 원자력부분 주요사업은 원자력발전소 및 핵연료 가공시설의 건전성 유지를 위한 방사선 관리(방사선 작업종사자의 피복 선량평가, 방사성폐기물 처리 및 처분, 규제해제) 등의 서비스 용역임. 전년도 실적 및 전망 2023년 12월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 8.1% 증가, 영업손실은 63.1% 감소, 당기순손실은 83.7% 감소. 동사의 항공사업은 항공기정밀부품 공급계약의 일부품목에 한해 계약기간 연장에 성공함으로써 잠재적 위협 요소의 해소에 성공함. 동사의 원자력 및 ISI사업의 경우 점진적인 점유율 회복에 성공하며, 매출액 및 영업손익 구조의 개선이 발생하고 있음.
기본재무제표 살펴보기 (단위:억원) 매출액 당기순이익 부채비율 2020/12 534 -211 112.8% 2021/12 782 55 132.6% 2022/12 592 -134 106.6% 2023/12 640 -22 93.1% 전년동기 592 -134 – 전년동기(%) +8.1% 적자지속 –
4. 한신기계 (종목코드 : 011700) 출처 : 한신기계 (공기압축기) 사업내용 동사는 1969년 창업이후 공기압축기 전문 제조업체로서 국내 동산업의 선도적 기업의 역할을 담당하고 있음. Piston Type, Screw Type의 전 기종에 걸쳐 생산 공급하는 국내 유일의 업체로 1985 Oilless Air Compressor를 최초로 개발 공급하였음. 해외에는 2001년 중국 청도에 현지법인을 설립하여 생산과 영업활동을 하고 있음. 전년도 실적 및 전망 2023년 12월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 2.3% 증가, 영업손실은 76.9% 증가, 당기순손실은 58.3% 감소. 외형 소폭 성장에도 불구하고 원가율 악화와 판관비 등 비용 증가로 영업적자 폭이 전년 대비 더 커짐. 당기순이익도 적자 지속됨. 2024년에는 유통망정비, 설비투자 등을 통해 생산성 향상 및 수익성을 개선하고 저탄소, 에너지절감형 제품을 지속적으로 연구 개발해 매출 향상 노력할 예정임.
기본재무제표 살펴보기 (단위:억원) 매출액 당기순이익 부채비율 2020/12 516 35 15.6% 2021/12 544 41 17.5% 2022/12 560 -47 24.5% 2023/12 573 -20 28.3% 전년동기 560 -47 – 전년동기(%) +2.3% 적자지속 –
기업이슈
5. 한전기술 (종목코드 : 052690) 출처 : 한전기술 (BANDI 원전시스템) SMR, 소형모듈원전 관련주로 분류한 이유 한국전력기술 고유의 SMR 브랜드 “BANDI”, “반디”를 보유하고 있으며, 원전기술중 대표적인 “내장형제어봉구동장치 및 무붕산 운전 설계” 기술은 한국전력기술이 보유한 독보적 고유 기술입니다. 국내 대표적인 소형모듈원전 관련주로써 분류할 수 있습니다. 사업내용 한국전력공사의 계열사로 1975년 설립된 이래 원자력/수화력 발전소의 설계, 발전설비 O&M, 플랜트 건설사업 및 신재생에너지 관련사업 등을 수행하고 있음. 세계 최고 수준의 원자력발전소 종합설계와 원자로 계통설계 기술을 보유하고 있으며, 사업부문은 원자력, 원자로, 에너지신사업으로 분류함. 미래/성장 동력사업으로서 SMR, 4세대 노형, 핵융합, 원전 해체, ICT 4.0 기반 원전 Digitalization 사업을 개발중임. 전년도 실적 및 전망 2023년 12월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 7.9% 증가, 영업이익은 104.9% 증가, 당기순이익은 81.9% 증가. 사업적으로 설계용역수행, 원자력 발전소 유지보수 확대, LNG 및 신재생 사업전환을 가속화함. 인도네시아 LNG사업 수주도 성공함. 재무적으로 경상경비 절감, 경영부실 출자회사 청산을 통해 부채비율을 56.22%로 안정 유지하고, 유동비율은 전년대비 26.9%p 증가하는 등 동사 재무구조를 개선함.
기본재무제표 살펴보기 (단위:억원) 매출액 당기순이익 부채비율 2020/12 4,317 202 40.3% 2021/12 4,331 165 37.4% 2022/12 5,053 180 50.3% 2023/12 5,451 327 56.2% 전년동기 5,053 180 – 전년동기(%) +7.9% +81.9% –
기업이슈
6. 한전KPS (종목코드 : 051600) 출처 : 한전KPS SMR, 소형모듈원전 관련주로 분류한 이유 원전 운영 기술, 정비기술, 원전해체기술의 대표적인 기업으로, 최근에는 미국 기업과 4세대 SMR 모델인 “Xe-100″을 적용한 글로벌 사업을 공동으로 개발하기로 업무협약 을 맺으며, SMR 관련주, 소형모듈원전 관련주로서 더욱 두각을 드러내기 시작합니다.
사업내용 1984년 4월 한국전력공사의 전액 출자로 설립된 발전설비정비 전문회사로 전력설비정비(화력, 원자력/양수, 송변전, 대외, 해외)와 관련된 기술개발 및 신재생에너지 사업 수행. 64개의 국내사업소, 11개의 해외사업소 및 지사를 운영중. 1997년 이후 독점적 국내 정비의존도 분산차원에서 발전회사 주관으로 화력부문 민간정비업체 육성중. 정부의 신재생에너지 확대 정책에 부응해 해상풍력 EPC 및 O&M 사업을 집중 추진할 계획임. 전년도 실적 및 전망 2023년 12월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 7.3% 증가, 영업이익은 52.7% 증가, 당기순이익은 62.4% 증가. 영업수익은 국내사업 및 대외사업 매출 증가로 약 104,777백만원 증가하였고, 영업비용도 신규 매출 관련 재료비 및 외주비 상승 등으로 35,952백만원 증가함. 화력사업 경상정비공사 및 계획예방정비공사 실적 증가 및 송변전사업 가공송전선로 순시점검 물량증가, 대외사업 비관계사 대상 수주실적이 증가함.
기본재무제표 살펴보기 (단위:억원) 매출액 당기순이익 부채비율 2020/12 13,032 871 28.4% 2021/12 13,806 987 28.3% 2022/12 14,291 1,002 28.5% 2023/12 15,339 1,627 25.5% 전년동기 14,291 1,002 – 전년동기(%) +7.3% +62.4% –
기업이슈
7. 일진파워 (종목코드 : 094820) 출처 : 일진파워 (원전구조물제작) 원자력발전소의 경상정비와 원자력발전소에서 쓰이는 열수력종합실험장치인 ATLAS를 제작했으며, 원천기술확보를 통해 해외 기술수출을하고 있습니다. 국제핵융합 ITER에 대한민국 민간기업으로 참여 하고 있으며, 한국원자력연구원의 SMR 스마트원전 프로젝트에서 SMART-SET VESSEL/TANK류 및 지지구조물 제작 설치한 이력 이 있습니다. 이에 SMR 관련주로 분류했습니다. 사업내용 동사는 1990년 설립되여 발전경상, 원자력, 신성장, 수소에너지사업을 영위하고 있으며, 종속회사를 통해 화공기기 제작 / PLANT 설비시공사업을 함께 영위하고 있음. 1998년 설립된 기술연구소는 지식경제부에 등록되어진 연구기관이며, 한국원자력 연구원 등 국내 유수의 연구기관과 공동 프로젝트를 다수 진행하였음. 2022년 10월 한수원 수문 정비공사, 수문 부속설비 정비공사 유자격공급자 지위를 취득함. 전년도 실적 및 전망 2023년 12월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 2.6% 감소, 영업이익은 26.7% 감소, 당기순이익은 38.9% 감소. 에너지 정책 변화로 화석연료 발전소의 단계적 폐지, 운전시간 감축, O/H공사의 장주기화로 인한 횟수 감소로 경영 여건이 악화됐으며, 이로 인해 실적이 감소함. 동사는 세계적인 에너지 정책 변화에 보다 적극적이고 능동적으로 대응할 준비를 마쳤음.
기본재무제표 살펴보기 (단위:억원) 매출액 당기순이익 부채비율 2020/12 1,680 107 57.4% 2021/12 1,859 153 57.6% 2022/12 1,960 157 51.9% 2023/12 1,908 96 47.7% 전년동기 1,960 157 – 전년동기(%) -2.6% -38.9% –
8. 보성파워텍 (종목코드 : 006910) 출처 : 보성파워텍 (스마트그리드) SMR, 소형모듈원전 관련주로 분류한 이유
한국형 원전의 철골구조물을 생산하고 있고, 전력산업 기자재중 스마트그리드를 구축하는 업체로서 SMR 관련주, 소형모듈원전 관련주로 수혜를 받고 있습니다. 사업내용 동사는 국내 전력시장을 중심으로 송배전 자재 및 발전소, 변전소 철골 등 전력산업에 사용되는 전력 기자재 개발 및 제작, 판매를 주된 사업으로 영위함. 주요 영업부문으로는 구조용 금속 판제품 및 공작물을 제조하는 철구조사업부문과 전기회로의 개폐, 보호장치를 제조하는 중전기사업 부문으로 사업을 운영함. 주력 제품으로 가스개폐기, 주상변압기, 송전철탑, 발전소, 변전소용 철구조물 등을 충북 충주, 전남 나주공장에서 직접 생산함. 전년도 실적 및 전망 2023년 12월 전년동기 대비 별도기준 매출액은 44.8% 증가, 영업이익 흑자전환, 당기순이익 흑자전환. 정부의 신규 원전건설 재개에 따른 수주증가와 주요 매출처인 한전의 전기요금 정상화에 따른 국내 전력시장 경영환경이 안정화된 영향으로 매출이 크게 늘어남. 판관비 감소로 영업이익 흑자전환 성공. 기존 전력기자재 분야의 영업확대를 적극적으로 추진하여 매출증대 와 이윤 창출 기대감 커지는 중.
기본 재무 제표 살펴보기 (단위 : 억원) 매출액 당기순이익 부채비율 2020/12 821 16 50.3% 2021/12 685 -9 21.8% 2022/12 542 -111 5.8% 2023/12 785 44 13.9% 전년동기 542 -111 – 전년동기(%) +44.8% 흑자전환 –
기업이슈
9. 우진 (종목코드 : 105840) 출처 : 우진 (원자력 사업내용) SMR, 소형모듈원전 관련주로 분류한 이유
SMR 관련주, 소형모듈원전 관련주로 원자로에서 직접 중성자를 측정하는 노내핵계측기(ICI)를 세계에서 3번째로 개발한 이력과 냉각재 온도감지센서, 냉각재 수위 감시용 열전대, 제어봉 위치 전송기등 원자로를 운영하면서 필수적인 통제 계측기를 국산화해서 제작 공급 하고 있습니다. 사업내용 1980년 5월 13일에 산업용 계측기의 제조, 판매 등을 주 영업목적으로 설립되었으며, 2010년 7월 26일에 한국거래소에 상장한 주권상장법인임. 축적된 계측기 관련 기술력을 응용하여 원자력발전소용 계측기를 핵심사업으로 영위하고 있으며, 이외에 철강산업용 자동화장치, 설비진단시스템, 온도센서, 계측정비를 주요 사업으으로 하고 있음. 국내외 가동 원전에서 발생하는 교체 및 유지보수를 위한 계측기를 지속적으로 납품하고 있음. 전년도 실적 및 전망 2023년 12월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 4% 증가, 영업이익은 29.2% 증가, 당기순이익은 23.4% 증가. 가동 원전에서 발생하는 교체수요 및 유지보수에 대한 계측기 납품이 지속적으로 유지되고 있고, 계측정비 및 경상정비 용역매출의 증가로 영업이익이 크게 증가하였음. 선행 개발된 SMART 및 BANDI-60 등의 SMR 설계기술을 기반으로 글로벌 시장에서 경쟁력을 갖추기 위해 혁신형SMR의 개발을 진행중임.
기본 재무 제표 살펴보기 (단위 : 억원) 매출액 당기순이익 부채비율 2020/12 892 339 44.4% 2021/12 1,076 -62 44.0% 2022/12 1,241 118 28.6% 2023/12 1,291 139 21.8% 전년동기 1,241 118 – 전년동기(%) +4.0% +18.3% –
기업이슈
10. 캐리 (구)윌링스 (종목코드 : 313760) SMR, 소형모듈원전 관련주로 분류한 이유
2022년 SMR 신사업 추가를 통해 SMR, 소형모듈원전 관련주로 부각된 점이 있으나, 현재까지 사업내용으로 봤을때는 뚜렷한 방향성은 찾기 힘들다고 볼 수 있을것 같습니다. 사업내용 동사의 사업부문은 크게 두가지로, 신재생에너지 부문과 Power Solution 부문임. 신재생에너지 사업은 태양광발전 시스템과 ESS의 구성요소인 전력변환장치를 자체 개발, 제조 및 판매하는 사업과 태양광발전 시스템과 ESS의 EPC사업을 진행 중임. 동사는 전기압력밥솥용 유도가열 인버터, 선박수처리용 전력변환장치, 직수정수기, 순간온도제어장치, 통신용 배터리팩 및 전기차 충전기 등 다양한 전력변환장치를 개발, 제조 및 판매함. 전년도 실적 및 전망 2023년 12월 전년동기 대비 별도기준 매출액은 67.5% 감소, 영업손실은 6.8% 증가, 당기순손실은 26.2% 증가. 2023년은 태양광 전력변환장치 시장 악화에 따라 매출액이 감소하고 영업손실, 법인세비용차감전계속사업순손실 및 당기순손실이 증가하였음. 태양광 전력변환장치 시장은 2023년에도 침체 기조가 유지되어 왔으며, 이에 동사는 수상태양광사업 등의 신규 사업 수주를 통해 흑자전환을 이룰 계획임.
기본 재무 제표 살펴보기 (단위 : 억원) 매출액 당기순이익 부채비율 2020/12 632 3 22.0% 2021/12 361 -3 61.7% 2022/12 523 -139 55.1% 2023/12 170 -176 104.1% 전년동기 523 -139 – 전년동기(%) -67.5% 적자지속 –
기업이슈