정부회의에서 “기업 밸류업 프로그램”에 대한 언급 후 이번 달 중 프로그램 정책에 대한 윤곽을 드러낼 예정이라는 소식에 주식시장에서 저PBR 종목들이 변동성이 커지고 있는데요. 내용은 정부가 저PBR 종목의 기업을 집중 관리하면서 주식시장에서 코리아 디스카운트 문제에 직접 개입하겠다는 의지를 밝혔습니다. 이로 인해 주식시장에서 저PBR 종목들의 상승세가 이어지고 있는데요. 이번시간에는 간략하게 저PBR은 어떤것인지, 또 저PBR 종목은 어떤것들이 있는지 알아보는 첫번째 시간을 가져 보겠습니다.
저PBR이란?
PRB (Price Book value Ratio)은 주가순자산비율이라고 불리며, 기업의 가치를 평가하는 지표로 사용되며, 기업의 주가를 기업의 순자산으로 나눈 비율을 나타냅니다. 좀더 쉽게 풀어서 말하면 기업의 장부상 가치보다 현재 주가가 고평가 되었지는 저평가되었는지 알 수 있는 수치입니다. 통상 PBR은 1이 기준이고, 1미만 이면 주가가 장부상 가치보다 낮고 PBR이 1이상이면 주가가 장부상 가치보다 높다는것을 의미합니다.
- PBR은 순자산 대비 현재 주식 가격이 몇배인지를 나타냅니다.
- 회사가 지금 당장 처분된다고 해도 투자금을 돌려 받을 수 있는 자산 상태인지를 확인할 수 있습니다.
- PBR이 1이상이면 기업의 청산가치보다 프리미엄을 받고 있는 상태입니다.
- PBR이 1미만이면 장부상 청산가치에도 못 미치는 거래가 되고 있는 상태입니다.
- PER, PBR 두 지표 모두 현재 주가의 가치를 살펴보는 지표로 활용하는 것이 좋으며, 업종마다 차이가 있습니다.
하지만, 성장성이 높은 기업의 주식은 PBR이 높게 나타날수도 있습니다. 테슬라의 경우 2019년 12월 기준 PSR이 115가 나왔던 적이 있고, 애플 또한 PSR이 30후반대 40을 넘기기도 합니다. 이처럼 산업군에 따라 평균치가 모두 다르기 때문에 절대적으로 단일지표만으로 비교한다는건 의미가 퇴색될 수 있습니다.
1. PBR 계산식
- 주가 ÷ BPS(주당 순자산가치)
- 시가총액 ÷ 순자산 (부채제외)
2. 저PBR 종목을 활용한 주식시장 응용법
주식을 투자하면서 단일 지표만 가지고 종목을 판단하는건 무리가 있습니다. 몇가지 복합적인 지표를 활용함으로써 오류를 줄일 수 있는 점을 최대한 활용하는걸 추천드립니다. 그중 대표적인 조합에 대해 알아보겠습니다.
- 수익성이 좋은 기업
- 부채비율이 200% 이하인 기업
- PER, PCR이 낮은 기업
수익성이 떨어지는 기업을 배제하고, 부채비율로 순이익을 깍아먹거나 하는 기업을 배제하고, 오류를 줄일수 있는 지표를 같이 참조함으로써 더 좋은 가치투자주를 찾을수 있습니다.
저PBR 대형주 PBR 1이하 종목에 대해 알아보겠습니다.
정부의 기업 밸류업 프로그램의 수혜주는 아닙니다. 주식시장에서 현재 PBR이 낮은 항목으로만 구성해서 보여드립니다. 단순 참고 자료로 활용하시기 바랍니다. 2024년 2월 3일 기준 대형주 관련 종목들에 대해 정리한 목록입니다.
| 종목명 | 부채비율 | ROE | EPS | PBR |
| 현대제철 | 83.71% | 5.34 | 7,267원 | 0.22 |
| 기업은행 | 1,361.59% | 9.3 | 3,078원 | 0.29 |
| 우리금융지주 | 9.68% | 5.31 | 1,625원 | 0.37 |
| 삼성카드 | 275.02% | 8.05 | 5,327원 | 0.42 |
| HD한국조선해양 | 2.75% | 3.43 | 5,305원 | 0.45 |
| NH투자증권 | 635.53% | 5.08 | 984원 | 0.45 |
| HMM | 24.58% | 65 | 20,546원 | 0.46 |
| 롯데지주 | 89.23% | 1.30 | 602원 | 0.47 |
| 삼성증권 | 697.84% | 6.34 | 4,227원 | 0.47 |
| POSCO홀딩스 | 8.43% | -0.97 | -5,425원 | 0.48 |
| 미래에셋증권 | 752.38% | 4.26 | 516원 | 0.49 |
| 롯데케미칼 | 58.07% | -2.65 | -8,935원 | 0.54 |
| LG유플러스 | 128.59% | 8.36 | 1,516원 | 0.59 |
| KT | 104.72% | 5.32 | 2,925원 | 0.59 |
| 현대건설 | 114.86% | 5.59 | 3,083원 | 0.61 |
| LG디스플레이 | 298.06% | -35.47 | -8,919원 | 0.61 |
| 한국금융지주 | 48.81% | 12.98 | 10,779원 | 0.62 |
| 한국전력 | 493.92% | -73.21 | -39,407원 | 0.63 |
| SK스퀘어 | 1.89% | 6.07 | 3,062원 | 0.64 |
| 하나금융지주 | 34.52% | 6.29 | 3,856원 | 0.66 |
| 신한지주 | 40.41% | 4.71 | 2,352원 | 0.69 |
| 현대모비스 | 33.32% | 6.22 | 16,684원 | 0.71 |
| 삼성생명 | 1,491.60% | 2.38 | 3,083원 | 0.72 |
| 현대차 | 49.60% | 6.83 | 13,367원 | 0.73 |
| GS | 19.19% | 8.21 | 4,704원 | 0.75 |
| HD현대 | 56.38% | 3.92 | 2,776원 | 0.75 |
| 한국타이어앤테크놀로지 | 37.08% | 5.47 | 2,126원 | 0.77 |
| KB금융 | 25.68% | 7.21 | 4,095원 | 0.79 |
| SK | 79.08% | 3.44 | 7,287원 | 0.79 |
| 삼성물산 | 65.68% | 5.59 | 7,754원 | 0.82 |
| 삼성화재 | 703.11% | 8.71 | 22,572원 | 0.82 |
| 포스코인터내셔널 | 174.40% | 8.92 | 2,346원 | 0.83 |
| SK이노베이션 | 22.43% | 2.88 | 4,778원 | 0.83 |
| SK하이닉스 | 52.59% | 4.69 | 3,833원 | 0.87 |
| DB손해보험 | 899.79% | 17.36 | 13,850원 | 0.89 |
| 기아 | 76.48% | 7.51 | 4,819원 | 0.92 |
| 대한항공 | 204.21% | 21.97 | 4,819원 | 0.92 |
| 삼성중공업 | 314.86% | -20.06 | -886원 | 0.99 |
| 넷마블 | 52.32% | -10.14 | -6,210원 | 0.99 |
| SK텔레콤 | 154.56% | 8.18 | 3,973원 | 1.0 |
대형주섹터의 PBR 1이하인 종목에 대해 알아봤는데요. 모든 지표는 여러가지 지표와 재무제표분석을 통한 신중한 접근이 필요하며, 성장성이 높은 기업군은 기본적으로 PBR이 높게 나올 수 있다는 점도 참고하시고 주식시장에서 제대로 된 투자를 하시길 바랍니다. 다음시간에는 중대형주로 분류되는 종목에 대한 PBR 1미만인 기업에 대해 정리하도록 하겠습니다. 2월도 주식시장에서 승승장구 할 수 있는 한달이 되길 바라겠습니다.